*ST云網債務代償背后: 重組保殼好戲開演
來源:科技資訊 發布時間:2015-11-26 09:32:01

黃思瑜

彼時的湘鄂情如今的*ST云網(002306.SZ)近兩年一直在困境中掙扎著,能否尋求到出口也一直為市場各方所關注。11月25日,該公司一紙債務和解協議公告,讓外界似乎看到了債券清償的轉機,但背后仍存有諸多謎題。

從公告來看,愿意為*ST云網代償“ST湘鄂債”3.09億元債務的是一家名為岳陽市中湘實業有限公司(下稱“中湘實業”)的湘企。債務若得以清償,*ST云網前行路上沉重的腳鐐將輕松許多,但公告中并未表述代償方的目的和利益訴求。市場對于代償方此次扮演的“角色”也有諸多猜測,是投資者還是借殼方,抑或只是“橋梁”?而*ST云網正在籌劃的重大資產重組事項,這與此次的債務和解是否有關聯?重組是否意在保殼?等等諸多問題有待找到答案。

代償的真實意圖

受困債券難以償付風險的*ST云網似有轉機,但此舉背后仍存有諸多謎題。

11月25日上午,*ST云網公告稱,11月21日,該公司控股股東孟凱授權代表就“ST湘鄂債”和解事宜與受托管理人廣發證券、中湘實業簽署了附生效條件的《債務和解協議》,此事項尚需*ST云網董事會、股東會、“ST湘鄂債”持有人會議表決通過后方能生效。

*ST云網需要償還的債務總額為3.09億元,由未清償的已回售登記部分債券本金及遲延支付期間違約金累計約2.56億元、未清償的未回售登記部分債券全部到期應付的本息金5172.79萬元、案件訴訟相關費用140萬元三部分組成。

*ST云網方面表示,若本次債務和解能夠順利實施,將對公司解決“ST湘鄂債”違約問題產生積極影響。該公司因未能于2015年4月7日及時足額支付“ST湘鄂債”第三期利息及回售本金,構成對該期債券的違約。

不過,查閱*ST云網11月24日和11月25日關于此次債務和解的公告,其間均未表述中湘實業此次代償債務的利益條件。中湘實業到底為何為*ST云網償債,將在上市公司的“求生”道路上充當怎樣的角色。對此,市場上有諸多猜測。

目前市場上有觀點認為,中湘實業此舉是為了借殼。但大多數觀點認為,中湘實業只是*ST云網為了債務重組找的關聯賬戶,真正的幕后人也就是出錢者還沒露出真面目。“為了不讓債權人漫天要價,先讓中湘實業出面還債,降低債權人和市場的預期;債務解決后,孟凱的股權在20日內解凍,解凍后會有股權轉讓,那時才出現真正的買主。”有市場人士對其中的做法作出猜測。

中湘實業為上市公司代償債務的緣由,是借殼還是投資性質?《第一財經日報》記者就此問題昨日向*ST云網方面求解,但截至發稿時并未獲得回復。

對于一家有著20余年經營歷史的公司來說,中湘實業顯得有些“低調”,目前本報記者尚未發現中湘實業的官方網站,對外的信息也并不多。從公開信息來看,中湘實業注冊資本1億元,成立于1992年7月29日,營業期限至2020年12月19日,經營礦山開采、黃金冶煉、房地產開發、物業管理等業務。

全國企業信用信息公示系統(湖南)信息顯示,中湘實業是一家民營企業,現有4名自然人股東,其中法定代表陸鎮林出資最多,為9388萬元,其他3位股東均出資204萬元。

今年5月26日,中湘實業2013年度報告和2014年度報告同時發布。報告顯示,中湘實業從業人數為50人,2013年和2014年的營業總收入均為5.76萬元,凈利潤分別為81.98萬元和125.43萬元。2013年的資產總額為12413.3萬元,負債總額為2728.13萬元,納稅總額4.82萬元;2014年的資產總額為12487.18萬元,負債總額為2676.57萬元,納稅總額0元。

在業內看來,中湘實業目前經營的金礦并非市場熱點,但實際上其資產到底有哪些尚不清楚,對于*ST云網來說,目前只看到了一點影子,還需要更多的信息才能看出端倪。

重組先保殼?

*ST云網此次的債務和解和正在籌劃的重大資產重組之間是否存有關聯?

*ST云網自6月3日停牌至今已有5個余月時間,該公司公告稱,為了順利完成債務重組,解決ST湘鄂債違約等問題,公司目前正在籌劃對外出售公司資產(包括子公司股權等)事項。

另外,有意思的是,*ST云網在11月25日的債務和解公告中提及,“廣發證券同意中科云網進行重大資產重組,同意中科云網在中湘實業代償債務的情況下出售資產。”這讓投資者不禁發問,為何重組事宜需要廣發證券同意。

對此,有市場人士解答稱,“得先把債券的事搞定,孟凱質押的股份才能拍賣,事情才能向下發展。”

據了解,若此次ST湘鄂債債務得到清償后,孟凱持有的中科云網1.8156億股將解除查封,及該期債券項下所有房地產和股權的抵押、質押將被解除。

在業內看來,*ST云網籌劃出賣資產的背后是面臨保殼壓力。已經連續兩年虧損的*ST云網,且2014年凈資產為負值,若不能在2015年扭虧或凈資產繼續為正值,將面臨暫停上市的命運。該公司在2013年虧損5.64億元,2014年虧損6.84億元。

該公司三季報顯示,2015年1~9月虧損1.47億元,同比增虧53.23%,每股虧損0.18元。該公司預計2015年度凈利潤為虧損8500萬元至1億元。其中,已包括“湘鄂情”系列商標轉讓收益確認在內,過戶工作完成后將在四季度內確認收益9400萬元左右。另外該公司稱,其目前正在有效推進債務重組工作進程,若各項工作能如期順利完成,將對全年業績產生較大的正面影響。

但*ST云網的基本面情況仍未有好轉。該公司目前主營業務為餐飲業,酒樓門店共有六家,近兩個月來已有企穩回升的態勢,快餐、團餐業務整體經營穩定,但體量和盈利能力較為有限,短期內尚未改變餐飲業務整體虧損的狀態;該公司新媒體大數據業務目前處于停滯狀態。

從2012年上半年開始,受困高端餐飲業寒流的*ST云網開始通過收購轉型,在擴延中低端餐飲業無成效的情況下,該公司于2013年7月份開始了跨界之旅,繼環保領域之后,又陸續涉足影視、大數據及新媒體行業,但仍舊未果。

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